Een eerste richting in twee minuten
“Veel ondernemers lopen jaren rond met een getal in hun hoofd,” vertelt Jasper. “Soms komt dat van een collega die zijn bedrijf verkocht, soms van een vuistregel die ooit op een verjaardag viel. Of dat getal klopt, weet bijna niemand. Een indicatieve waardebepaling zet er een eerste toets tegenover, zonder dat u iemand hoeft te bellen of ergens aan vastzit. Voor veel ondernemers is het bovendien de eerste keer dat ze hun bedrijf bekijken zoals een koper dat doet.”
Die onlinetoets werkt met een beperkt aantal kerngegevens: sector, aantal medewerkers, omzet, omzetgroei en EBITDA. Een rekenmodel combineert die gegevens met relevante marktdata en schat een passende multiple voor de branche. U als ondernemer ontvangt per mail een rapport met een bandbreedte, een toelichting op hoe die tot stand kwam en aanbevelingen voor vervolgstappen.
Hoe betrouwbaar is een online waardebepaling?
Daar ligt ook direct de grens. Een model rekent met gemiddelden uit de sector, terwijl de eigenheid van één specifieke onderneming buiten beeld blijft. Het rapport zegt dat zelf ook: voor een volledig beeld is vergaand onderzoek nodig, inclusief het meenemen van de risico’s die bij dit ene bedrijf horen.
“Twee bedrijven met dezelfde omzet en dezelfde EBITDA kunnen in werkelijkheid ver uit elkaar liggen,” legt Jasper uit. “Bij het ene bedrijf draait bijvoorbeeld alles om de eigenaar en zit de helft van de omzet bij één klant. Het andere heeft een stevig managementteam, terugkerende omzet en een naam die in de regio staat als een huis. Op papier krijgen ze dezelfde uitkomst. Een koper ziet twee totaal verschillende risico’s. Juist die factoren wegen zwaar, en die vangt u niet in vijf invulvelden.”
Waarom de online tool toch de moeite waard is
Een globale uitkomst is daarmee allesbehalve nutteloos. Voor een ondernemer die zich nog oriënteert, levert de tool precies wat op dat moment nodig is: een eerste referentiepunt, kosteloos en zonder verplichtingen.
“Een bandbreedte maakt het gesprek concreet,” licht Jasper toe. “Of dat nu met uw accountant is, met uw partner of met ons. Een gevoel wordt een getal, en over een getal kunt u doorvragen. Waarom ligt het daar, en wat zou het hoger maken? Het rapport laat ook zien met welke multiple uw bedrijf is benaderd en hoe die uitkomst tot stand komt. Wie dat eenmaal ziet, begrijpt beter waar de waarde van zijn onderneming vandaan komt. En omdat het rapport afsluit met concrete aanbevelingen, weet u meteen welke stap logisch volgt.”
Een volledige waardering kijkt vooruit
Een volledige bedrijfswaardering is altijd maatwerk. Adagium werkt daarbij met de discounted cashflow-methode (DCF). Die berekent hoeveel geld het bedrijf de komende jaren naar verwachting overhoudt, en wat dat geld vandaag waard is. Een euro die over vijf jaar binnenkomt, is minder waard dan een euro van nu. Hoe meer risico de onderneming loopt, hoe zwaarder die korting uitvalt. Zo’n berekening vraagt onderbouwde prognoses, een analyse van investeringen en werkkapitaal, en het normaliseren van kosten die een nieuwe eigenaar niet zal maken. Een Register Valuator toetst de uitkomst, die daarnaast wordt gespiegeld aan benchmarks en aan transacties die Adagium eerder begeleidde.
“Het verleden is een startpunt, de toekomst bepaalt de waarde,” zegt Jasper. “Een koper betaalt voor wat het bedrijf de komende jaren gaat opleveren, met alle risico’s die daarbij horen. Daarom gaan we uitgebreid met de ondernemer in gesprek over zijn verwachtingen en schuift de huisaccountant vaak aan. De accountant kent de cijfers tot achter de komma, de ondernemer kent zijn markt en zijn klanten. Een goede waardering kijkt altijd naar het grotere plaatje. Wat maakt dit bedrijf sterk, onderscheidend en duurzaam?”
Wanneer heeft u een volledige waardering nodig?
Beide vormen hebben hun eigen moment. In de praktijk ziet de verdeling er grofweg zo uit:
- Indicatieve waardebepaling: een eerste oriëntatie, toetsen of een verkoop financieel interessant is, of een gesprek met familie of medeaandeelhouders op gang brengen.
- Volledige waardering: de serieuze voorbereiding op een verkoop, een nulmeting voor een verkoop op middellange termijn, een overdracht binnen de familie waarbij ook de Belastingdienst meekijkt, of een situatie waarin aandeelhouders van mening verschillen.
“De indicatie vertelt u of het de moeite loont om verder te kijken,” aldus Jasper. “Zodra er echte beslissingen aan een getal hangen, wilt u een onderbouwing die overeind blijft. Tegenover een koper, tegenover een bank en soms ook tegenover uw eigen familie.”
Een waardering als stuurinstrument
Een volledige waardering levert meer op dan een bedrag. Ze laat zien op welke knoppen een ondernemer kan draaien om de waarde te verhogen: minder afhankelijkheid van de eigenaar of van één grote klant, betere financiële rapportages, scherpere prognoses. Daar is tijd voor nodig: een onderneming verkoopklaar maken neemt in de regel zo’n twee jaar in beslag.
“De mooiste trajecten beginnen met een waardering ruim voordat er een koper in beeld is,” besluit Jasper. “Dan ziet u waar de waarde zit en waar ze weglekt, en heeft u nog tijd om bij te sturen. Onthoud wel dat ook de beste waardering een waarde is. De uiteindelijke verkoopprijs ontstaat pas aan tafel, in het gesprek met een koper.”
Waarom die twee zelden exact samenvallen, leest u in het artikel waarde versus prijs. De waardering is bovendien één fase in een groter traject. Wie de hele route wil overzien, van de eerste twijfel tot de dag van overdracht, vindt die stap voor stap uitgewerkt in Uw bedrijf verkopen: de complete gids.
Benieuwd naar een eerste indicatie?
Met de waarderingstool heeft u binnen twee minuten een bandbreedte. Wilt u verder kijken dan dat getal, dan bespreken de overnameadviseurs van Adagium graag met u wat een volledige waardebepaling in uw situatie oplevert.
